如果說今年已經證明ETF幾乎可以涵蓋任何資產類別，那麼明年將專注於如何更好地利用它們。 2025年，ETF產業如同撒網般湧現大量新基金，令理財顧問們不知如何選擇最適合的。 2025年前三個季度，近800檔新的交易所交易基金（ETF）上市，遠超過2024年全年的746檔。今年全球ETF資金流入超過1.4兆美元，光是美國市場的交易量就接近60兆美元。如今，理財顧問們面對的ETF選擇之多，堪比Olive Garden餐廳的菜單，其中包括加密貨幣關聯基金、槓桿和個股策略、收益明確的產品，以及不斷擴充的主動型固定收益基金。
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如果說今年已經證明ETF幾乎可以涵蓋任何資產類別，包括[私募資產](https://www.thedailyupside.com/investments/alternatives/can-private-assets-etfs-reshape-index-investing/)，那麼2026年將是充分發揮ETF優勢的一年。如今，ETF不再只是建立投資組合的基石，它們也被用於稅務管理、對沖通膨和降低風險。 “ETF在投資組合建構中佔據核心地位，”Victory Independent Planning的顧問Patrick Huey表示，“新產品的推出正在迅速改變市場格局。”
## 永無止境的ETF
顧問今年最重要的新年目標或許就是跟上所有新產品的腳步。 Huey表示，他將繼續依賴核心指數ETF，包括廣泛型、全市場型和行業型基金。但預計緩衝型和效益明確的ETF將會得到更廣泛的應用。他補充說，如果宏觀經濟狀況持續動盪，這些基金可能會更多地出現在與客戶的討論中。休伊表示，對於即將退休的人士或謹慎的投資人來說，這些基金可以作為風險管理型股票投資組合，在提供下行保護的同時，還能獲得比現金或固定收益產品更好的上行收益。但他強調，理財顧問需要充分了解他們所購買的產品。 “這需要進行盡職調查——了解緩衝機制的運作方式、收益上限以及產品的到期機制——這樣客戶就不會期望獲得超出ETF實際提供的‘保護’，”他說。
客戶也對通膨感到擔憂，這迫使理財顧問更依賴基於ETF的對沖工具，例如黃金、通膨保值債券（TIPS）和大宗商品。 「尤其是黃金，今年在投資組合中扮演了危機保險和通膨調節器的角色，」休伊說。他還補充說，由於流動性和結構上的差異，另類投資ETF和大宗商品ETF通常需要更密切的監控。
## 海外市場更勝一籌
在美國大型股經歷了一波驚人的上漲後，一些投資顧問開始尋求多元化投資，即便這意味著放棄部分潛在收益。 「我們認為印度、中國和台灣的投資機會最為強勁，」富蘭克林鄧普頓ETF全球指數管理主管丁迪娜表示。中國依然是一個極具吸引力的投資機會，這得益於其強大的製造業基礎。 「隨著自動化和人工智慧驅動型生產技術的普及，中國的工廠和港口效率越來越高，這使得中國能夠以更低的成本和更快的速度運輸貨物，」她說。台灣作為全球科技供應鏈的領導者，明年也可能成為關鍵市場。目前，台灣在研發和資料中心領域已吸引了大量國際投資，同時政府也推出了新的人工智慧計畫。丁迪娜表示，預計台灣2025年的實際GDP成長率將達到5.8%，是主要經濟體中成長最快的地區之一。
她表示：「對於使用被動型國家ETF的投資者而言，中國市場的規模、競爭力以及日益複雜的出口組合，都增強了在配置其他美國以外資產的同時，維持或增加對中國投資的理由。」對於尋求多元化投資的顧問來說，有些國家與美國市場的相關性低於其他國家。富蘭克林鄧普頓近期發布的一項研究（由Ting撰寫）發現：
– 過去一年，日本和台灣與標普500指數的相關性最低，韓國緊追在後。
– 相反，加拿大、巴西和墨西哥與該指數的相關性最高。
政策週期的變化，尤其是央行和財政當局行動時間表的差異，是另一個需要考慮的因素。一些拉丁美洲和亞洲的央行正逐步走向寬鬆模式，而聯準會則保持謹慎。 「我們認為，ETF投資者面臨的主要風險是過度集中於少數美國大型股和人工智慧受益股，」Ting表示。 “全球經濟成長和政策週期正變得越來越不平衡，人工智慧交易的價值已經大幅提升。”
**直擊要害。 **預計明年稅務策略也將佔據重要地位。再平衡、稅損收割以及基於ETF的直接指數工具的持續興起，正成為投資組合建構的核心。 「ETF固有的稅務效率是一項真正的優勢，」Huey表示。
美國燈塔合夥公司（American Beacon Partners）執行長Greg Stumm表示，顧問對新的主動型策略需求旺盛，尤其是在固定收益、主題股票和對沖型投資方面，這為精品基金經理創造了新的機會。他的公司正致力於將理財顧問與更廣泛的主動型基金經理人聯繫起來。 「對於理財顧問來說，了解過去幾年湧現的ETF領域不同策略的稅務影響至關重要，」他說。隨著業界更複雜策略的出現，Stumm表示，理財顧問的培訓將至關重要。現在的問題不再是這些類型的ETF是否會被使用，而是理財顧問能否以多快的速度和多大的創造力來適應ETF創新的下一階段。
