戴維·赫羅是一位經驗豐富的全球市場投資人，擁有40年的投資經驗，旗下管理的橡樹環球基金（OAKGX）和橡樹國際基金（OAKIX）的資產規模達153億美元。

他關注非美國股票的價值，但並非盲目投資。赫羅更傾向於那些擁有卓越品質的公司，這些品質可以透過淨資產收益率和資本回報率等指標來衡量。 「價值投資就是你為從一家公司獲得的回報所支付的價格，」他說。

## 避開人工智慧

儘管人工智慧和資料中心股票目前很熱門，但赫羅並沒有投資這些股票。 “人們說，’人工智慧正在蓬勃發展，讓我們抓住這個機會’，卻根本不考慮他們支付的價格，”他說。 「這與我們投資的方式截然相反。我們低配人工智慧和資料中心股票。」他回憶起21世紀初，當時投資者蜂擁湧入提供光纖容量的公司，但供給曲線的變化速度超過了需求曲線，導致許多公司破產。

赫羅並非直接投資人工智慧領域，而是更傾向於「套利式」人工智慧投資，即那些與資料中心擴張或因人工智慧風險被誤解而遭到拋售的科技股有直接關聯、但又能從中獲利的公司。他特別提到了三家公司：Ashtead Group (ASHGY)、Capgemini (CGEMY) 和 Dassault Systemes (DASTY)。

## 忽略國家基本面

赫羅認為，在考慮國家基本面時，應該反其道而行。大多數大型外國公司的大部分收入都來自海外。 「重要的是公司的成長率，而不是其母國的成長率，」他指出。

## 次優之選也夠好

赫羅的基金投資組合中持有阿迪達斯 (ADDYY) 的股票，因為其估值頗具吸引力。 「阿迪達斯的本益比為15.8倍；15.8倍的本益比簡直是白菜價，」他說。管理層已成功扭轉公司頹勢，並實現了獲利成長。阿迪達斯很快就會從2026年國際足總世界盃中受益。

麥可·布拉什是MarketWatch的專欄作家。截至發稿時，他持有亞馬遜（AMZN）、英偉達（NVDA）、微軟（MSFT）和AVGO的股票。布拉什在他的股票通訊《Brush Up on Stocks》中推薦過亞馬遜（AMZN）、英偉達（NVDA）、微軟（MSFT）、AVGO和耐吉（NKE）。您可以在X上關注他：@mbrushstocks。

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