戴维·赫罗是一位经验丰富的全球市场投资人，拥有40年的投资经验，旗下管理的橡树环球基金（OAKGX）和橡树国际基金（OAKIX）的资产规模达153亿美元。
他关注非美国股票的价值，但并非盲目投资。赫罗更倾向于那些拥有卓越品质的公司，这些品质可以通过净资产收益率和资本回报率等指标来衡量。“价值投资就是你为从一家公司获得的回报所支付的价格，”他说道。
## 避开人工智能
尽管人工智能和数据中心股票目前很热门，但赫罗并没有投资这些股票。“人们说，‘人工智能正在蓬勃发展，让我们抓住这个机会’，却根本不考虑他们支付的价格，”他说道。“这与我们投资的方式截然相反。我们低配人工智能和数据中心股票。”他回忆起21世纪初，当时投资者蜂拥涌入提供光纤容量的公司，但供给曲线的变化速度超过了需求曲线，导致许多公司破产。
赫罗并不直接投资人工智能领域，而是更倾向于“套利式”人工智能投资，即那些与数据中心扩张或因人工智能风险被误解而遭到抛售的科技股有直接关联、但又能从中获利的公司。他特别提到了三家公司：Ashtead Group (ASHGY)、Capgemini (CGEMY) 和 Dassault Systemes (DASTY)。
## 忽略国家基本面
赫罗认为，在考虑国家基本面时，应该反其道而行之。大多数大型外国公司的大部分收入都来自海外。“重要的是公司的增长率，而不是其母国的增长率，”他指出。
## 次优之选也足够好
赫罗的基金投资组合中持有阿迪达斯 (ADDYY) 的股票，因为其估值颇具吸引力。“阿迪达斯的市盈率为15.8倍；15.8倍的市盈率简直是白菜价，”他说道。管理层已成功扭转公司颓势，实现了盈利增长。阿迪达斯将很快从2026年国际足联世界杯中受益。
迈克尔·布拉什是MarketWatch的专栏作家。截至发稿时，他持有亚马逊（AMZN）、英伟达（NVDA）、微软（MSFT）和AVGO的股票。布拉什在他的股票通讯《Brush Up on Stocks》中推荐过亚马逊（AMZN）、英伟达（NVDA）、微软（MSFT）、AVGO和耐克（NKE）。您可以在X上关注他：@mbrushstocks。
本内容由MarketWatch创作，MarketWatch由道琼斯公司运营。MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》发布。
