全球经济：从人工智能泡沫到美联储危机：2026年全球经济展望 分析师和投资者对科技公司估值和特朗普对美国央行的影响表示谨慎 格雷姆·韦尔登 2026年1月4日星期日 美东时间上午7:00 分享 尽管担心人工智能泡沫可能破裂，以及对美国央行可能陷入混乱感到焦虑，但投资者预计2026年全球股市仍将继续上涨。华尔街策略师普遍预计，标普500指数（美国上市公司的股票指数）将在未来12个月内继续上涨，但他们也表示，如果地缘政治紧张局势加剧且通胀未能下降，那么2026年可能会出现波动。
## 主要威胁：人工智能恐慌、美联储动荡和私人信贷
德意志银行对 440 位投资者、经济学家和分析师进行的一项调查发现，57% 的人认为，科技公司估值暴跌或人工智能热情减退是 2026 年市场稳定面临的最大风险。德意志银行的调查显示，投资者对未来一年最大的市场风险从未像现在这样达成共识。“人工智能/科技泡沫风险凌驾于其他所有风险之上。” 紧随其后的两大风险是：美联储独立性丧失和私人信贷危机。
## 英国股市展望：预计2026年将进一步上涨
英国股市和富时100蓝筹股指数预计将在2026年继续上涨。AJ Bell投资总监Russ Mould表示，目前的迹象相当乐观，分析师预测富时100指数在2026年的利润增长率将达到14%。Mould报告称，富时100指数的股息总额预计将在2026年创下856亿英镑的新纪录，最终超过2018年创下的852亿英镑的峰值。
## 全球市场预计在2026年上涨
瑞银预测，“有利的经济环境将支撑全球股市，预计到2026年底，全球股市将上涨约15%”，其中美国、中国、日本和欧洲股市有望上涨。华尔街预计将出现两位数的涨幅。根据瑞银的基本预测，美国标普500指数将在2026年底收于7700点，涨幅达12.5%。德意志银行对标普500指数的年底目标价为8000点（涨幅17%），而奥本海默资产管理公司则更为乐观，预测年底收于8100点。
## 人工智能的影响：经济增长的关键驱动力
在过去一年里，超大规模企业在人工智能基础设施方面投入了数千亿美元，科技行业很可能在2026年左右长期宏观经济走向。投资者将密切关注大型人工智能公司能否在2025年股市强劲上涨之后，依然保持其高估值，并实现政策制定者所期望的生产力增长。如果不能，其估值可能会受到影响。
## 大宗商品：2026年值得关注的石油和铜价
2026年，石油价格将高度依赖于地缘政治发展，例如俄乌战争的结束进展以及中东冲突的局势。供应过剩的预测也可能导致油价下跌。咨询公司牛津经济研究院预测，布伦特原油价格将在2026年底收于每桶58美元，低于上月的每桶60美元，并在2027年进一步跌至每桶55美元。铜价可能因供应短缺而上涨。德意志银行预测，2026年铜市场将出现“明显的供应缺口”，这将导致铜价上涨。
