인공지능 시대는 군비 경쟁과 같으며, 대만 반도체 제조 회사(TSMC)는 모두가 의존하는 무기고 제조업체입니다. 이 파운드리 회사는 아마존에 이어 세계 6위의 기업 가치를 자랑합니다. 3분기에는 확고한 신념이 핵심이었고, 4분기에는 그 신념을 바탕으로 회사 역사상 최대 규모의 자본 지출 계획인 2026년까지 520억 달러에서 560억 달러(전년 동기 대비 30% 증가)를 발표했습니다.
## TSMC의 AI에 대한 공격적인 투자
TSMC의 CEO인 C.C. 웨이는 AI 칩 수요에 대한 질문에 “신중하게 접근하지 않으면 큰 재앙이 될 것”이라며 투자의 중요성을 강조했습니다. TSMC는 자사 칩 수요에 대한 명확한 전망을 바탕으로 대규모 자본 지출 계획을 추진하고 있습니다. 2nm 공정 생산을 시작하고 매출총이익률을 최고치로 끌어올리면서, TSMC는 유형 자산 투자를 통해 업계 선두 자리를 더욱 공고히 하고 있습니다.
## 애플, 제미니로의 전환
애플은 예상치 못한 행보로 차세대 시리(Siri)에 구글의 제미니(Gemini)를 탑재하기로 결정했습니다. 이 다년간의 파트너십을 통해 구글의 모델과 클라우드 인프라가 애플의 AI 기능 기반에 자리 잡게 됩니다. 기존의 오픈AI(OpenAI)와의 통합과는 달리, 이번 계약은 제미니를 시리의 운영 로직 깊숙이 통합하는 것을 의미합니다. 애플은 수백억 달러를 투자하여 최첨단 모델을 처음부터 학습시키는 것이 최선의 자금 운용 방식이 아니라고 판단한 것입니다.
## 메타의 컴퓨팅 혁명
한편, 메타는 상상을 초월하는 규모의 자산 집중 투자를 진행하고 있습니다. 메타는 자체 AI 칩 개발에 전념하는 새로운 최상위 사업부인 메타 컴퓨트(Meta Compute)를 설립했습니다. 애플이 AI 개발을 구글에 아웃소싱하는 반면, 메타는 AI 개발에 더욱 적극적으로 나서고 있습니다. 이러한 전략적 변화는 AI의 미래에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.
AI 시대는 군비 경쟁이며, TSMC는 모든 기업이 의존하는 무기고 제조업체입니다. TSMC는 아마존에 이어 세계 6위의 기업 가치 기업으로 발돋움했습니다. 3분기에는 확고한 신념이 핵심이었으며, 4분기에는 그 신념을 바탕으로 회사 역사상 최대 규모의 자본 지출 계획인 2026년까지 520억 달러에서 560억 달러(전년 동기 대비 30% 증가)를 발표했습니다. 이러한 대규모 자본 지출 계획은 TSMC가 AI 시장에 대한 확고한 의지를 보여주는 증거입니다.
TSMC의 매출은 전년 동기 대비 25% 증가한 337억 달러를 기록하며 시장 예상치를 상회했습니다. 총마진율은 62%로 확대되어, 고객들이 제한된 생산 능력을 확보하기 위해 경쟁하는 상황에서 TSMC의 강력한 가격 결정력을 입증했습니다. 경영진은 2026년 매출이 거의 30% 성장할 것으로 예상하며, 이는 업계 평균 전망치인 14%를 크게 웃도는 수치로, 성장세가 더욱 가속화될 것임을 시사합니다.
560억 달러 규모의 투자는 TSMC가 향후 2~3년간 AI 수요에 대한 고객들의 확고한 확신을 갖고 있음을 분명히 보여줍니다. TSMC는 자본 지출(capex)의 약 80%를 3nm 및 5nm 공정 기술을 포함한 첨단 공정 기술에 투자하고 있습니다. 3nm와 5nm 공정은 현재 TSMC의 주요 수익원이지만, N2(2nm) 공정 또한 2025년 4분기에 높은 수율로 대량 생산에 돌입했다고 밝혔습니다.
고성능 컴퓨팅(AI + 5G) 부문은 현재 전체 매출의 55%를 차지하며 스마트폰(32%)과의 격차를 확대하고 있습니다. 소비자 가전 시장은 메모리 칩 공급 부족으로 어려움을 겪고 있지만, TSMC는 고성능 AI 스마트폰 시장은 견조한 성장세를 보이고 있다고 분석했습니다. TSMC는 애리조나주에 대한 투자를 확대하여 기가팹 클러스터 구축 계획을 독립적인 기가팹 클러스터로 확장할 예정입니다.
TSMC의 자본 지출 증가는 AI 시장에 대한 회사의 확고한 의지를 보여주는 것으로 해석됩니다. 웨이 C.C. CEO는 수십억 달러 규모의 자본 지출에 앞서 고객과의 철저한 검증 절차를 거친다고 강조했습니다. AI 인프라 구축의 병목 현상은 전력이 아닌 실리콘 공급 부족에서 비롯되며, TSMC는 공급과 수요 격차를 해소하기 위해 노력하고 있습니다.
한편, 애플은 차세대 시리에 구글의 제미니(Gemini) 칩을 탑재하기로 결정했습니다. 이 다년간의 파트너십을 통해 구글의 모델과 클라우드 인프라가 애플의 AI 기능 기반이 됩니다. 기존의 오픈아이디(OpenAI)와의 통합과는 달리, 이번 계약은 제미니 칩을 시리의 운영 로직 깊숙이 통합하는 것입니다. 애플은 수백억 달러를 투자하여 최첨단 모델을 처음부터 학습시키는 것이 최선의 방법이 아니라고 판단한 것입니다.
이는 전형적인 ‘구매 vs. 자체 개발’의 선택입니다. 애플은 제미니 칩을 자체 브랜드로 사용함으로써 구글의 모델을 마치 삼성에서 디스플레이를, 소니에서 카메라 센서를 구매하는 부품 공급업체처럼 취급하고 있습니다. 애플은 항상 세계에서 가장 똑똑한 모델을 보유할 필요는 없고, 안정적인 모델만 있으면 된다는 판단을 내린 것입니다.
한편, 메타(Meta)는 상상하기 어려울 정도로 막대한 규모의 자산 투자를 진행하고 있습니다. TSMC는 자체 AI 칩 개발에 전념하는 새로운 최상위 사업부인 메타 컴퓨트(Meta Compute)를 설립했습니다. 애플이 AI 핵심 기술을 구글에 아웃소싱하는 반면, 메타는 AI 개발에 더욱 적극적으로 나서고 있습니다. 이러한 전략적 변화는 AI의 미래에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.
AI의 미래는 복잡하고 빠르게 변화하는 환경입니다. TSMC는 하드웨어 자산으로 선두 자리를 굳히고 있는 반면, 애플은 AI 핵심 기술을 구글에 아웃소싱하고 있습니다. 이와 대조적으로 메타는 AI 개발에 더욱 적극적으로 참여하고 있습니다. AI 시대가 계속 펼쳐지는 가운데, 한 가지 분명한 것은 AI의 미래는 이러한 거대 기술 기업들의 결정에 따라 좌우될 것이라는 점입니다.
