향후 몇 년 동안 미국 국내 기업 지출과 투자가 전례 없는 시대로 접어들 가능성이 매우 높습니다. 최근 Alger 팀은 미국의 민간 비주거 고정 투자(PNFI) 수치를 면밀히 분석했습니다. PNFI는 공장, 데이터 센터와 같은 건물, 소프트웨어 및 연구 개발과 같은 지적 재산, GPU, 서버와 같은 장비 등 생산 자산에 대한 기업 지출을 나타냅니다.
위 차트는 발표된 PNFI가 작년에 급증하여 2025년 9월까지 8조 8천억 달러에 달했음을 보여줍니다. 이는 이전 PNFI 수치와 비교했을 때 엄청난 도약이며, 향후 국내 지출 증가에 대한 낙관론을 불러일으킵니다. PNFI 지출 증가는 놀라운 일이 아닙니다. 다양한 요인들이 모든 종류의 기업들이 PNFI 지출 확대를 고려하도록 유도하고 있습니다.
예를 들어, 지속되는 관세 긴장은 많은 기업들이 공급망을 재검토하게 만들고 있으며, 이는 국내 지출과 생산을 촉진하고 있습니다. 연방 정부의 우호적인 정책과 연준의 지속적인 금리 인하가 국내 생산을 더욱 확대할 수 있습니다. 더불어 인공지능(AI) 도입 및 혁신의 지속적인 증가는 AI 인프라에 대한 수요를 더욱 증가시키고 있습니다. AI 관련 공공·산업·지식·시설(PNFI) 지출은 전력 수요를 충족하고, 필수 부품을 생산하며, 연구 개발 자금을 지원하는 데 도움이 될 수 있습니다.
이는 투자 자문가와 투자자들에게 증가하는 PNFI 지출에서 발생하는 기회를 활용할 수 있는 흥미로운 경로를 제공합니다. AI 도입을 가능하게 하는 기업에 대한 선별적인 투자는 포트폴리오에 강화된 AI 인프라, 지적 재산 개발 및 제조 분야에서 새로운 이점을 가져다줄 수 있습니다.
## ALAI, 차별화된 AI 투자 접근법 제시
알저는 이름에서 알 수 있듯이, 알저 AI 도입 및 활용 ETF(ALAI) A-가 투자 자문가와 투자자들이 ETF를 통해 이러한 유형의 기업에 투자할 수 있도록 지원한다고 믿습니다. ALAI는 하향식 기본 분석을 통해 AI 도입, 개발 및 활용 분야에서 유망한 주식을 발굴합니다.
ALAI는 AI 인프라 구성 요소를 개발하고 투자하는 기업인 ‘인에이블러(Enablers)’와 제품 또는 서비스를 개선하거나 생산성을 향상시키기 위해 AI 기술을 비즈니스에 성공적으로 통합하는 기업인 ‘어댑터(Adopters)’에 투자합니다.
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위험 고지: 주식 시장 투자는 원금 손실 가능성을 포함한 위험을 수반합니다. 성장주는 기업 수익 대비 주가가 높은 경향이 있고 시장, 정치 및 경제 상황 변화에 더 민감하게 반응할 수 있으므로 다른 주식보다 변동성이 클 수 있습니다. 인공지능(AI) 관련 사업에 종사하거나 AI 관련 사업에 노출된 기업은 치열한 경쟁과 제품의 빠른 노후화 가능성에 직면하면서 제품 라인, 시장, 재정 자원 또는 인력이 제한적일 수 있으며, 많은 기업이 기존 고객 기반 유지 및 확장에 크게 의존합니다. 이러한 기업은 다른 산업 또는 부문의 시장 및 사업 위험에 상당히 노출될 수 있으며, 해당 기업, 산업 또는 부문에 영향을 미치는 부정적인 상황 변화뿐만 아니라 지적 재산권의 손실 또는 훼손, 기술 도용으로 인해 악영향을 받을 수 있습니다. 인공지능(AI)을 활용하는 기업은 평판 손상, 경쟁력 저하, 법적 책임, 그리고 사업 운영에 대한 부정적인 영향에 직면할 수 있습니다. AI 애플리케이션이 생성하는 콘텐츠, 분석 또는 권장 사항이 결함이 있거나, 부정확하거나, 편향되거나, 오해의 소지가 있거나, 불완전할 수 있고, 오류를 유발할 수 있으며, 부주의하거나 범죄적인 방식으로 사용될 수 있기 때문입니다. AI 기술은 향후 규제 당국의 더욱 엄격한 감시를 받을 수 있으며, 이는 기술 개발을 제한하고 미래 성장을 저해할 수 있습니다. 특히 소규모 AI 기업은 기술에 크게 의존하지 않는 기업보다 변동성이 더 큰 경향이 있습니다. 자산의 상당 부분이 관련 산업의 증권에 집중되어 있을 수 있으며, 이러한 산업의 불리한 상황과 가격 변동에 유사하게 영향을 받을 수 있습니다. 자산의 상당 부분이 관련 부문의 기업 증권에 투자되어 있을 수 있으며, 경제, 정치 또는 시장 상황의 영향을 유사하게 받을 수 있고, 해당 부문의 불리한 상황 전개에 더욱 취약할 수 있습니다. 중소형 시가총액 기업에 투자하는 것은 해당 기업의 제품 라인이나 재정 자원이 제한적이거나, 경영진의 역량이 부족하거나, 유동성이 제한적일 수 있다는 위험을 수반합니다.
