미국 무역 관세의 영향부터 사모 시장의 지속적인 성장, 기후 변화 투자 역풍, 그리고 인공지능(AI) 메가트렌드에 이르기까지, 지난 12개월 동안 투자자들은 다양한 도전과 기회를 헤쳐나가야 했습니다.

_Pensions Expert_는 컨설턴트와 자산 운용사들에게 투자 포트폴리오에서 미국 주식의 지속적인 지배력, 지정학적 위험 완화 방안, 그리고 사모 시장의 과열 여부에 대한 견해를 물었습니다.

AI는 여전히 주요 테마이지만, 이것이 더 많은 기업에 영향을 미치는 광범위한 트렌드가 될지, 아니면 미국 경제에 구조적 위험을 초래할지에 대해서는 의견이 분분합니다. 한편, 사모 시장 자산, 특히 인플레이션 헤지에 도움이 될 수 있는 자산은 앞으로도 중요한 역할을 할 것으로 보입니다.

## 미국 및 글로벌 주식 배분에서의 집중 위험

시가총액 외에도 주식 포트폴리오의 가중치를 부여하는 다양한 방법이 있습니다. 글로벌 주식 지수에서 미국 기업의 지배력은 새로운 현상은 아니지만, 대형주들의 상승세에 힘입어 최근 최고치를 경신했습니다.

## 투자 포트폴리오의 지정학적 위험

견고한 적립률을 바탕으로 확정급여형 연금 제도는 차익 실현 및 포트폴리오 재조정을 통해 미국 주식 시장 노출도를 줄여왔습니다.

## 2026년 최고의 투자 기회

장기적인 관점을 갖고 더 높은 위험을 감수할 의향이 있는 연금 제도는 밸류에이션이 더 매력적인 신흥 시장 투자를 고려할 수 있습니다.

## 사모 시장의 공급과 수요

사모 펀드 및 인프라 투자는 안정적인 수익률 제공 및 인플레이션 헤지 효과 덕분에 최근 몇 년간 연금 제도의 주요 투자 분야였습니다.

## 2025년 투자 성과

| 지수/자산 유형 | 2025년 성과 |

| — | — |

| FTSE All-Share (영국) | +18.7% |

| S&P 500 (미국) | +16.6% |

| Nikkei 225 (일본) | +28.1% |
| CAC 40 (프랑스) | +10.2% |

| DAX (독일) | +22.3% |

| 항셍 (중국) | +30.6% |

| 금 (파운드 가격) | +49.1% |

| 비트코인 ​​(달러 가격) | -15.8% |

| 글로벌 채권 (달러) | +8.4% |

| 사모펀드 (달러) | +11.8% |

_참고: 글로벌 채권 실적은 블룸버그 글로벌 종합 지수(Bloomberg Global Aggregate index)를, 사모펀드 실적은 MSCI All Country Private Equity index를 기준으로 합니다. 주식 지수는 현지 통화로 표시됩니다._