어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)가 AI 열풍에 너무 휩쓸리고 있는 걸까요? UBS가 AI 기반 DRAM 및 데이터 센터 성장 기대에 힘입어 주가를 상향 조정한 이후, 이 회사의 주가는 상당한 모멘텀을 보이고 있습니다. 하지만 최근 최고치 기록에도 불구하고 투자자들은 여전히 ​​수익을 낼 수 있을까요? 아니면 미래 성장세가 이미 현재 주가에 반영되어 있는 걸까요? 자세히 살펴보겠습니다.

어플라이드 머티어리얼즈는 7일 주가 수익률 12.6%, 지난 3개월 동안 무려 56.9%라는 놀라운 상승세를 기록했습니다. 하지만 이미 주가에 많은 낙관론이 반영되어 있는 만큼, AMAT의 가치를 다각적인 관점에서 살펴보는 것이 중요합니다.

## AMAT, 과대평가되었을까? 일반적인 분석

가장 일반적인 관점은 어플라이드 머티어리얼즈가 적정 가치보다 소폭 프리미엄이 붙은 다소 과대평가되어 있다는 것입니다. 이러한 관점은 데이터 생성 및 디지털 혁신의 폭발적인 증가에 힘입어 전 세계 웨이퍼 팹 증설을 통해 성장할 수 있는 어플라이드 머티어리얼즈의 강력한 입지를 강조합니다. Applied Materials의 신규 애리조나 및 EPIC 센터와 같은 지역 제조 인프라 투자는 성장과 마진 회복력을 더욱 뒷받침합니다.

그러나 이러한 이야기의 이면에는 미래 수익률 및 매출 증대에 대한 중요한 가정이 깔려 있습니다. 프리미엄 밸류에이션이 정당한지 판단하기 위해서는 이러한 근본적인 요인들을 이해하는 것이 중요합니다. 투자 기회는 풍부하지만, 지정학적 불확실성과 중국과의 경쟁은 Applied Materials의 미래 전망에 실질적인 위험을 초래합니다.

## 역발상: 현금흐름할인(DCF) 모델

이야기 중심 모델은 다소 과대평가된 것으로 보이지만, 할인현금흐름(DCF) 모델은 보다 보수적인 추정치를 제시합니다. 이 모델은 Applied Materials의 적정 주가를 현재 주가보다 훨씬 낮은 158.08달러에 가깝게 추정합니다. 이는 다음과 같은 의문을 제기합니다. 최근 급증한 낙관론은 과장된 것일까요? 그리고 하락 위험이 잠재적 보상보다 더 클까요? 투자자는 DCF 모델의 가정을 면밀히 검토하여 동의하는지 판단해야 합니다.

궁극적으로 Applied Materials가 가치 있는 투자 대상인지 판단하기 위해서는 독립적인 조사가 필요합니다. 회사의 보상과 위험을 고려하여 자신만의 이야기를 구성하세요. 한 가지 관점에만 의존하지 말고, 직접 데이터를 분석하여 자신의 입장을 정하세요.