4분기 실적 발표 시즌 중 가장 바쁜 한 주가 될 것으로 예상됩니다. S&P 500 기업 129곳이 실적을 발표할 예정이며, 이른바 ‘매그니피센트 7′(Magnificent 7) 중 두 곳도 실적 발표를 앞두고 있습니다. 이 외에도 월트 디즈니, 아이덱스 래버러토리스, 팔란티어 테크놀로지스, 페이팔 홀딩스, 펩시코, 테이크투 인터랙티브 소프트웨어, 처브, 일라이 릴리 등 주목할 만한 기업들의 실적 발표가 예정되어 있습니다.
## 실적 발표 시즌 한눈에 보기
팩트셋에 따르면 S&P 500 기업의 75%가 시장 예상치를 상회하는 실적을 발표했으며, 이 중 33%는 이미 실적을 공개했습니다. S&P 500 지수는 지난주 소폭 상승했습니다. 마이크로소프트, 메타 플랫폼, 아마존닷컴, 애플, 엔비디아, 알파벳, 테슬라로 구성된 ‘매그니피센트 7’은 시장 수익률을 상회했습니다. 소형주는 지난주 S&P 500 지수 대비 저조한 성과를 보였지만, 올해 들어서는 강세를 나타내고 있습니다.
## 실적 전망 요약
실적을 발표한 기업들과 아직 실적을 발표하지 않은 기업들의 컨센서스 예상치를 합산한 S&P 500의 분기별 평균 주당순이익 성장률은 주간 기준으로 전년 동기 대비 11.9%로 개선되어 분기 말 예상치인 8.3%를 크게 웃돌았습니다. 다만, 2026년 연간 주당순이익 성장률 전망치는 14.3%로 다소 하락했습니다.
## 시장 동향
시장은 경기 침체 위험 증가에 대해 엇갈린 신호를 보냈습니다. 소형주는 하락했는데, 이는 경제 성장 기대치에 민감한 종목이기 때문입니다. 반면 은행주는 상승했는데, 이는 케빈 워시 연준 의장 지명으로 금융 규제 완화가 더욱 추진될 것으로 예상되는 데 따른 영향일 수 있습니다.
이번 실적 발표 시즌에 주목해야 할 기업은 여전히 ’매그니피센트 7’입니다. 지난주에는 테슬라, 마이크로소프트, 메타 플랫폼, 애플 등 ‘매그니피센트 7’ 중 4개 기업이 실적을 발표했으며, 모두 컨센서스 예상치를 상회하는 실적을 기록했습니다. 모든 실적이 시장 예상치를 상회했음에도 불구하고 시장 반응은 다양했습니다. 마이크로소프트와 테슬라는 주간 하락세를 보인 반면, 애플과 메타 플랫폼은 상승했습니다. 마이크로소프트는 전년 대비 15%의 매출 성장과 47.1%의 영업이익률을 기록하며 시장 예상치를 웃돌았지만, 시장의 관심은 애저 클라우드 사업의 전년 대비 38% 성장에 그친 데 집중되었습니다. 이는 시장 예상치보다는 높았지만, 시장 전망치에는 못 미치는 수치였습니다. 또한, 자본 지출이 전년 대비 89% 증가했다는 점도 비판의 대상이 되었습니다. 마이크로소프트 주가는 거의 8% 하락했는데, 이는 과잉 반응으로 보입니다. 마이크로소프트의 사업 기반은 여전히 견고하고, 애저 클라우드 서비스는 용량 제약이 있어 인공지능(AI) 및 기존 클라우드 수요는 여전히 견조하기 때문입니다.
반면, 메타 플랫폼은 실적 호조를 보이며 주가가 주간 약 9% 상승했습니다. 메타 플랫폼의 매출은 전년 대비 24% 증가했고, 영업이익률은 41%를 기록했습니다. 인공지능(AI) 투자는 계속 증가하여 2026년에는 1,250억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. AI 투자로 인한 마진 압박에도 불구하고, 메타(Meta)의 핵심 광고 사업은 순항 중이며, AI가 광고 효과를 높이는 데 기여하고 있다는 분명한 증거가 있습니다. 광고 효율성 향상과 메타의 소셜 미디어 플랫폼 활용이 결합되어 플랫폼 내 광고 가치가 더욱 높아졌습니다. 이러한 호재에 힘입어 메타는 2026년 매출 25% 성장을 전망했습니다. 이번 주에는 ‘매그니피센트 7(Magnificent 7)’ 기업 중 엔비디아(NVIDIA)와 알파벳(Alphabet) 두 곳이 실적을 발표할 예정입니다. 엔비디아의 고마진 AI 사업은 회사의 주요 성장 동력입니다. 구글의 모회사인 알파벳 역시 클라우드 사업에서 강력한 성장을 보이며 수익 증대에 크게 기여했습니다. ‘매그니피센트 7’은 S&P 500 시가총액에서 상당한 비중을 차지하며, 수익 성장의 핵심 동력으로 작용하기 때문에 이번 실적 발표 시즌에 주목해야 할 기업들입니다.
