部屋に入ると、温かく歓迎するような笑顔で迎えられるのを想像してみてください。Amazonは長年そうしてきましたが、話題になっているのはカスタマーサービスだけではありません。このテクノロジー界の巨人は、ひそかに人工知能（AI）への投資を続けており、その最新の動きはゲームチェンジャーとなる可能性があります。

伝説のCEO、ウォーレン・バフェット氏が**バークシャー・ハサウェイ**を率いた時代が終わり、多くの投資家は、新CEOのグレッグ・エイベル氏の下でバークシャーがどこへ向かうのか疑問に思っています。バフェット氏とバークシャーは数十年にわたり、揺るぎないバリュー投資家として活動してきましたが、今回の交代は投資哲学の転換を示唆しているのでしょうか？

## バークシャーの新時代
エイベル氏がCEOに就任し、バークシャーがより積極的に投資を行い、人工知能（AI）関連銘柄に1、2社投資するとしても驚きではありません。しかし、どの銘柄を購入するのでしょうか？

バークシャー・ハサウェイは既に、**Amazon** (AMZN) や **Alphabet** (GOOG) など、AI投資に強い銘柄をいくつか保有しています。バークシャー・ハサウェイは2025年第3四半期にAlphabetをポートフォリオに追加し、この追加投資によって既に巨額の利益を上げています。

## Amazon：理想的な候補
バークシャー・ハサウェイが次に購入する可能性のあるAI関連銘柄は、既に保有している銘柄である可能性があり、Amazonが次に追加する銘柄の一つになっても驚きではありません。バークシャー・ハサウェイは2019年に初めてAmazonの株式を取得し、その後徐々に株式保有を増やしてきましたが、しばらくはAmazonの株式を購入していません。バークシャー・ハサウェイはAmazonの株式を1,000万株保有しており、これは膨大な量に思えますが、バークシャー・ハサウェイの投資ポートフォリオにおけるAmazonの株式保有率はわずか0.8%です。アマゾンはバークシャーのポートフォリオに占める割合が、その莫大なリターンに比べて小さいため、この複合企業が2026年に株式を追加保有する選択をするのは理にかなっています。

2025年のスタートは振るわなかったものの、アマゾンは2025年後半に本格的に勢いを増し始めています。純売上高は前年比13%増の1,800億ドルに達し、主要事業部門のいくつかで最近高い成長率を記録しています。アマゾンウェブサービス（AWS、クラウドコンピューティング部門）と広告サービスは、それぞれ複数四半期で最高の成長率を記録しました。これは重要なポイントです。なぜなら、これらの事業部門は、他のコマース中心の事業部門よりもはるかに高い営業利益率を持っているからです。

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第3四半期には、AWSは総売上高のわずか18%を占めるにもかかわらず、アマゾンの営業利益の66%を占めました。AWSの成長が再加速し、2026年もその勢いが続くと予測されていることから、アマゾンの利益見通しは明るい兆しです。

AmazonはAWSのように広告サービスの営業利益率を個別に開示していません。しかし、AlphabetやMeta Platforms (META)といった他の広告特化型事業と比較すると、この事業部門の営業利益率は30%から40%程度で、会社全体の営業利益率をはるかに上回っていることは明らかです。

[](https://ycharts.com/companies/GOOGL/chart/)

[GOOGL営業利益率（TTM）チャート](https://ycharts.com/companies/GOOGL/chart/)

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