AI関連の誇大宣伝が渦巻く世界では、シグナルとノイズを区別するのは困難です。AI関連銘柄はバブル状態にあるのでしょうか？もしかしたらそうかもしれません。だからこそ、賢明な投資家は高い成長ポテンシャルと健全な安定性を両立させた投資機会を求めています。そこで登場するのが、AI革命を静かに牽引し、AI時代の中核を担う縁の下の力持ち、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）です。
世界をリードする半導体ファウンドリーであるTSMCは、AIチップを直接設計するのではなく、ほぼすべての主要AIチップ企業の製造を担っています。AIゴールドラッシュにおけるツルハシとシャベルの役割を想像してみてください。この独自のポジションにより、TSMCはリスクを分散し、より持続可能な成長軌道を描くことができます。
## 不可欠な製造業のパワーハウス
TSMCの強みは、その基本的な製造能力と幅広い顧客基盤にあります。 AIチップの現リーダーであるNVIDIAにせよ、AlphabetやMetaといったテクノロジー大手にせよ、いずれも生産においてTSMCの最先端プロセスノードに依存しています。つまり、TSMCは特定の企業の成否に賭けることなく、AIコンピューティング全体の拡大から利益を得ているのです。
AI以外にも、TSMCはスマートフォンや自動運転車など、多様な分野にサービスを提供しています。これにより、特定の市場への依存度が低くなり、AI分野が混乱に見舞われたとしても、強固な事業基盤を確保できます。TSMCは世界最先端の半導体の約90%を製造し、世界のファウンドリ市場で71%という圧倒的なシェアを誇っており、その競争上の優位性は計り知れません。
## AIの波に乗り、確実な成長へ
AIの普及は、インフラ投資の急増を促しています。投資銀行は、世界のAIインフラ設備投資が2026年までに5,710億ドルに達し、その大部分が半導体製造に流入すると予測しています。TSMCはすでにその恩恵を受け、力強い成長を見せています。経営陣は、AIデータセンターの売上高が2029年まで高い年平均成長率で成長を続けると予測しています。
重要なのは、TSMCの技術的リーダーシップと緊密な生産能力が、同社に大きな価格決定力を与えていることです。複数の報道によると、同社は先端プロセスノードとパッケージングサービスの価格を引き上げ、収益性を直接的に押し上げる可能性があるとのことです。アナリストは、同社の収益が引き続き力強い成長を維持すると予想しており、現在の株価収益率も、成長の可能性と市場における地位を鑑みると依然として魅力的です。
## 長期にわたって築かれた堀
TSMCの優位性は容易に揺るぎません。研究開発と設備投資への継続的な多額の投資により、同社はプロセス技術において世代を超えた優位性を維持しており、この優位性は最大20年続くと推定されています。2026年に向けた先端生産能力はすでに満杯で、稼働率は今後もフル稼働を維持すると予想されています。この技術力、規模、そして顧客からの信頼の組み合わせが、強力な堀を築き、TSMCを不安定なAIサプライチェーンにおける安定したアンカーとしての地位を確立しています。 TSMC は、個々の企業のリスクを軽減しながら AI 革命への長期的な参加を求める投資家にとって、重要な業界ノードを通じて成長の配当を共有できる安全なルートを提供します。
