2026年に向けて、オン・セミコンダクター（ON）は依然として買いの銘柄と言えるでしょうか？モルガン・スタンレーのアナリストが最近、同社の目標株価を引き下げました。詳細を掘り下げ、投資家にとってどのような意味を持つのか見ていきましょう。市場全体のセンチメントやニュースは株価に大きな影響を与える可能性があるため、常に注意を払うことが重要です。

## モルガン・スタンレーによるONの評価

モルガン・スタンレーのアナリスト、ジョセフ・ムーア氏は、オン・セミコンダクター（NASDAQ: ON）の目標株価を55ドルから56ドルに引き上げ、「イコール・ウェイト」のレーティングを維持しました。このわずかな引き上げは、同社が8-Kを提出したことを受けてのもので、2億ドルから3億ドルと推定される税引前非現金性減損および加速償却費の追加計上計画を明らかにしました。

これらの減損は、特定の製造施設内の長期資産に関連しています。しかし、経営陣は、これにより2026年には経常減価償却費が約1,000万ドルから1,500万ドル減少すると見込んでいます。アナリストは、これらの減損はON Semiconductorのシリコンカーバイド製造資産に起因する可能性が高いと推測しています。

## ON Semiconductorの直近の業績

アナリストの視点以外では、ON Semiconductorは2025年第3四半期の売上高が15億ドルと、2024年同時期の17億6,000万ドルから減少し、前年同期比12%の減少となりました。しかしながら、希薄化後EPSは2025年第3四半期が0.63ドルで、2025年第2四半期の0.41ドルから減少しており、AIセクターの安定化と成長の兆しを示しています。

ON Semiconductorはインテリジェントセンシングおよび電源ソリューションを専門としています。同社は潜在能力を示していますが、他のAI関連銘柄の方がリスクが低く、より高いリターンを提供できる可能性があります。過小評価されているAI関連投資機会に興味をお持ちであれば、検討すべき代替案があります。たとえば、関税やオンショアリングの傾向から利益を得ると予想される企業にも興味があるかもしれません。