BigBear.ai は忘れてください。このミッションクリティカルな AI プラットフォームこそが真の MVP です。BigBear.ai のバリュエーションは一見魅力的に見えますが、その財務実績は投資判断の難しさを物語っています。
Palantir は、法人顧客による AI ソリューションの急速な導入により、ますます力強く成長しています。
## 法人セグメントが Palantir の成長を後押し
Palantir が法人顧客への成長拡大に注力したことは、大きな成果をもたらしています。2025 年第 3 四半期には、法人顧客からの収益が前年同期比 73% 増の 5 億 4,800 万ドルに達しました。政府機関からの収益は 55% 増加しました。
Palantir がこの四半期に獲得した 50 社の新規法人顧客は、同社の成長をさらに加速させる可能性が高いでしょう。なぜなら、AIP を使用して生成 AI ソリューションを業務に統合した新規顧客は、通常、プラットフォームの導入を拡大していくからです。
AIPがもたらす生産性向上を考慮すると、これは驚くべきことではありません。Palantirは、第三者市場調査会社によってAIソフトウェアプラットフォームのトップベンダーにランク付けされていることは注目に値します。
しかしながら、BigBear.aiはこれまで商用市場への参入に至っておらず、これが同社にとって大きな逆風となっているようです。
## BigBear.aiの株価はPalantirより安いが、それには十分な理由がある
BigBear.aiの株価は、第2四半期の業績がウォール街の予想を下回り、通期業績予想を引き下げたことを受け、8月に大幅に下落しました。第4四半期決算発表まで1か月以上ある中で、経営陣は2025年の売上高を1億ドルから1億1,000万ドルの範囲と見込んでおり、これは従来の1億4,000万ドルから下方修正されています。
政府契約への過度の依存は、BigBear.aiにとって逆風となっているようです。軍事装備品や物資への支出が減少している現在のマクロ経済環境を考えると、これは驚くべきことではありません。同社は政府契約への依存度が高いため、これらの政府機関の支出変動の影響を受けやすいのです。
