世界経済 AIバブルからFRBへの懸念まで：2026年の世界経済見通し アナリストと投資家は、テクノロジー企業の評価とトランプ大統領の米連邦準備制度理事会（FRB）への影響について慎重な姿勢を見せる グレアム・ウェアデン 2026年1月4日（日）午前7時（米国東部標準時） シェア 投資家は、AIバブル崩壊への懸念や、米連邦準備制度理事会（FRB）を巻き込む混乱への不安にもかかわらず、2026年も世界の株式市場が上昇を続けると予想している。ウォール街のストラテジストは、米国上場企業のS&P500種株価指数が今後12ヶ月間上昇を続けると概ね予想しているが、地政学的緊張が高まり、インフレが抑制されなければ、不安定な年になる可能性があると指摘している。

## 最大の脅威：AIへの懸念、FRBの混乱、そして民間信用

ドイツ銀行が投資家、エコノミスト、アナリスト440人を対象に実施した調査によると、回答者の57%が、テクノロジー関連銘柄のバリュエーションの急落、あるいはAIへの関心の衰えが、2026年の市場安定に対する最大のリスクだと考えていることが分かりました。ドイツ銀行の調査によると、今後1年間の最大の市場リスクについて、投資家の間でこれほど意見が一致したことはありません。「AI/テクノロジーバブルのリスクは、他のすべてのリスクを凌駕する」。次に大きなリスクは、FRBの独立性喪失と民間信用の危機です。

## 英国株式市場の見通し：2026年にはさらなる上昇が見込まれる

英国株式市場とFTSE100種株価指数は、2026年も上昇を続けると予想されています。AJベルの投資ディレクター、ラス・モールド氏は、アナリストが2026年にFTSE100種株価指数の利益が14​​%増加すると予測しており、前兆は非常に良好だと述べています。モールド氏によると、FTSE100種株価指数の配当金総額は2026年に856億ポンドという過去最高額を更新し、2018年に記録した852億ポンドをついに上回る見込みです。

## 2026年の世界市場上昇予測

UBSは、「好調な経済状況が世界の株式市場を下支えし、2026年末までに約15%上昇すると予想される」と予測しており、米国、中国、日本、欧州で上昇が見込まれます。ウォール街では2桁の上昇が見込まれています。UBSのベースケースシナリオでは、米国S&P500指数は2026年末に7,700ポイント（12.5%上昇）で終了する見込みです。ドイツ銀行はS&P500の年末目標を8,000ポイント（17%上昇）としており、オッペンハイマー・アセット・マネジメントはさらに強気で、年末の上昇幅を8,100ポイントと予測しています。

## 人工知能（AI）の影響：経済成長の重要な原動力

ハイパースケーラーがAIインフラに数千億ドルを投資した1年を経て、テクノロジーセクターは2026年の長期的なマクロ経済の結果を左右する可能性が高いでしょう。投資家は、2025年の株価の大幅な上昇を受けて、大手AI企業がその巨額のバリュエーションを正当化し、政策立案者が期待する生産性向上を実現できるかどうかに注目しています。もし実現できなければ、バリュエーションは下落する可能性があります。

## コモディティ：2026年に注目すべき原油と銅の価格

原油価格は、ロシア・ウクライナ戦争の終結に向けた進展や中東紛争といった地政学的動向に2026年を通して大きく左右されるでしょう。供給過剰の予測も価格を押し下げる可能性があります。コンサルティング会社オックスフォード・エコノミクスは、ブレント原油価格が2026年末には1バレル58ドルと、先月の60ドルから下落し、2027年にはさらに55ドルまで下落すると予測しています。銅価格は供給不足によって上昇する可能性があります。ドイツ銀行は、2026年の銅市場が「明確な供給不足」に陥ると予測しており、