今後数年間、米国国内の企業支出と投資は前例のない時代を迎える可能性が高いでしょう。アルジェリアのチームは最近、米国の民間非住宅固定投資（PNFI）の数値を詳しく調査しました。PNFIは、建物（工場、データセンターなど）、知的財産（ソフトウェアや研究開発など）、設備（GPU、サーバーなど）といった生産資産への企業支出を表します。
上のグラフは、昨年発表されたPNFIがいかに急増し、2025年9月時点で8.8兆ドルに達したかを示しています。これは、それ以前のPNFI数値から驚異的な伸びを示しており、今後の国内支出に対する楽観的な見方を高めています。PNFI支出の増加は、必ずしも驚くべきことではありません。様々な要因が、あらゆる企業がPNFI支出の拡大を検討するよう促しているのです。
例えば、継続的な関税摩擦により、多くの企業がサプライチェーンの調整方法を見直し、国内での支出と生産を促進しています。連邦準備制度理事会（FRB）による継続的な利下げに加え、連邦政府の有利な政策によって、国内生産はさらに拡大する可能性があります。さらに、人工知能（AI）の導入とイノベーションの継続的な急増は、インフラ需要のさらなる増加を促し続けています。AIを活用したPNFI支出は、電力需要の補填、必要な部品の製造、研究開発費の調達に役立ちます。
これは、アドバイザーや投資家にとって、増加するPNFI支出の機会を活用するための興味深い手段となります。AI導入を促進する企業に的を絞ったエクスポージャーを獲得することで、ポートフォリオは強化されたAIインフラ、知的財産開発、そして製造業の恩恵を受ける新たな方法を得ることができます。
## ALAIはAI投資に独自のアプローチを提供します
Algerは、その名の通り、Alger AI Enablers & Adopters ETF（ALAI）A-が、アドバイザーや投資家がETFという枠組みの中で、こうした企業にアクセスできるようになると考えています。 ALAIは、ボトムアップの基礎研究を通じて、AIの導入、開発、活用の分野における魅力的な銘柄を発掘しています。
ALAIは、AIインフラのコンポーネントを開発し、投資を行う企業であるEnablersと、製品やサービスの強化、あるいは生産性向上のためにAI技術を事業にうまく統合している企業であるAdoptersに投資しています。
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リスク開示：株式市場への投資には、元本割れのリスクを含むリスクが伴います。成長株は、株価が企業収益に対して相対的に高くなる傾向があり、市場、政治、経済情勢の影響を受けやすいため、他の銘柄よりも変動が大きくなる可能性があります。AI関連事業に関与している、またはAI関連事業に晒されている企業は、熾烈な競争と製品の急速な陳腐化の可能性に直面しているため、製品ライン、市場、資金、または人員が限られている可能性があり、多くの企業は顧客基盤の維持と拡大に大きく依存しています。これらの企業は、他の業界またはセクターの市場リスクおよび事業リスクに大きくさらされている可能性があり、それらの企業、業界、またはセクターに影響を与える悪影響、ならびに知的財産権の喪失または毀損、または技術の不正流用によって悪影響を受ける可能性があります。 AIを活用する企業は、AIアプリケーションが生成するコンテンツ、分析、または推奨事項が不十分、不正確、偏向、誤解を招く、または不完全である可能性があり、エラーにつながる可能性があり、過失または犯罪的方法で使用される可能性があるため、評判の低下、競争上の損害、法的責任、および/または事業運営への悪影響に直面する可能性があります。AI技術は将来的に規制の監視が強化される可能性があり、それがこの技術の開発を制限し、将来の成長を阻害する可能性があります。 AI企業、特に小規模企業は、テクノロジーに大きく依存していない企業よりも不安定になる傾向があります。資産の大部分は関連業界の証券に集中しており、そのような業界における不利な展開や価格変動によって同様に影響を受ける可能性があります。資産の大部分は関連セクターの企業の証券に投資されている可能性があり、経済、政治、または市場の出来事や状況によって同様に影響を受ける可能性があり、不利なセクター展開の影響を受けやすい可能性があります。中小規模の資本金の企業への投資には、発行体が製品ラインや財務資源が限られていたり、経営陣の厚みが不足していたり、流動性が限られていたりするリスクが伴います。
