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『ビッグショート』の投資家マイケル・バリー氏は、最近のSubstackでの討論会でAIブームへの懸念を表明しました。

2000年代半ばの住宅バブルに対する逆張り投資がマイケル・ルイスの著書『マネー・ショート』で描かれ、映画版では俳優クリスチャン・ベールが彼を演じたことで一躍有名になったバリー氏は、AIバブルの危険性について警鐘を鳴らしてきました。

バリー氏は最近、アントロピックの共同創業者ジャック・クラーク氏とポッドキャスターのドワルケシュ・パテル氏との書面討論会に参加し、マイクロソフトやアルファベットなどのハイパースケーラーが、すぐに時代遅れになるマイクロチップやデータセンターに巨額の資金を浪費していることへの懸念を表明しました。

バリー氏は、1960年代にウォーレン・バフェット氏が短期間所有していたボルチモアのデパート、ホックシルト・コーン・デパートを例に挙げた。

「通りの向かいのデパートがエスカレーターを設置した時、彼も設置せざるを得なかった」とバリー氏は記している。「結局、その高額なプロジェクトから利益を得ることはできなかった。永続的な利益率の向上もコストの改善もなく、両者とも全く同じ状況に陥った。AI導入のほとんどは、このような結果になるだろう」

また、彼はテクノロジー業界の雇用は「非常に長い不況に向かっていると思うので、減少するか、それほど増加しないだろう」と警告した。

## 行き止まりのエスカレーター

バリー氏は、2000年代半ばの住宅バブルに対する逆張り投資がマイケル・ルイスの著書『マネー・ショート 華麗なる大逆転』で描かれ、映画版では俳優クリスチャン・ベールが彼を演じたことで一躍有名になった。

彼は昨年末、ヘッジファンドの運営からSubstackへの執筆に転向した。彼の初期の投稿のいくつかは、急騰中のAI関連銘柄を標的とし、過大評価され、いずれ暴落すると警告していた。

「市場はAIの二大巨頭であるNVIDIAとPalantirについて最も誤解していると思う」と、彼はクラーク氏とパテル氏に語った。

チップメーカーとデータ分析専門企業の両社は、製品が最初からAIにうまく適合していたため、「最も幸運な二社」だと彼は付け加えた。

「NVIDIAは、競合他社が全く異なるアプローチで参入してくるまで、電力を大量に消費し、環境を汚すソリューションであり、砦を守っている」とバリー氏は書いている。

## 巨頭

バリー氏は、AIブームについて彼が驚いた3つのことを挙げた。

一つ目は、Googleが「失敗」し、はるかに優位性に欠ける競合他社にチャンスを与えてしまったことだ」と彼は述べた。「GoogleがAI分野のスタートアップに追いつこうとしているなんて、本当に驚きだ」

二つ目は、OpenAIのチャットボットであるChatGPTが「数兆ドル規模のインフラ競争の火付け役となった」ことだ。

まるで誰かがロボットのプロトタイプを作り、世界中の企業がロボットの未来のために投資を始​​めたかのようだ、と彼は書いた。

三つ目は、もっと電力効率の高いチップが既に普及していると思っていたにもかかわらず、NVIDIAが依然として優位に立っていたことだ。

AIの現実世界への影響について、バリー氏はバリュー投資家であるバリー氏から、AIバブルの危険性と、高騰するAI株への投資リスクに関する懸念を共有されたと述べた。